自我介绍：非金融从业人员

今年3月突然接到m总通知，北京某环保企业bsy一自然人股东要减持，9折，速找资金。

熟悉大宗交易的应该知道，接5%以上股东减持有半年禁售期，5%以下股东减持可以当日完成套利交易。

本次交易除了给资方收盘价9折优惠，卖方还额外支付经办人千分之三手续费。

于是接下来几日出现了几十笔大宗交易，涉及帝都和魔都资金还有一部分机构专用账户。

这个故事是很平常的一宗交易，但重点不是机构打折接盘，而是券商和资方伙同搞的一种新交易模式。

股票投资小常识：价值投资不能以投机的角度去追逐最新的科技行业，我们应该投资那些已经进入成长期的新兴行业和高科技行业。

这么大一块肥肉要吃下来，最保险的方式就是当天能找到低息券源直接对冲了。所以当天公开市场上的bsy都被借光了。做过两融的都知道，找券商融资或者融券是要有担保品的，但这里都不涉及，直接完成了当天套利。

具体是这样操作的，资方向券商打入500万保证金，券商用资金把bsy股东减持的股份接收了，并且将自营盘里持有的bsy通过融券借给资方。

对资方而言，他实际没有自己接盘，但名义上资方用名义本金5000万接了9折的bsy，同时又融券按照市场价卖出了5000万bsy，然后用9折接的减持股还给券商。

股票投资小常识：利率下调，人们觉得存银行不合算，就会把钱拿出来买证券，从而造成买证券者增多、证券价格便会随之上升；相反，利率上调，人们觉得存银行合算，买证券的人随之减少，价格也随之下跌。

如果是5%以上股东，需要持股和融券半年，收益已经固定，减去券息成本100万，半年投入500万净赚400万，投资收益80%。

如果是5%以下股东，当天就完成套利净赚近500万，投资收益100%。

有人会问，券商是傻B吗，这不白让资方挣钱吗？

这里告诉你，券商一点不傻，反而最精明。

首先，这种交易的卖方的信息至关重要，所以并不是谁都可以吃到这块肉的。

其次，从券商角度，1完成一笔融券交易；2.完成一笔融资交易；3.自营盘完成了存量持有的再利用增厚了收益；4.券商还赚了手续费。一举四得，同时完成4个kpi。

这里有钻牛角尖的会说融券利息最少都要8%左右，按照上面的信息，融券成本是4%，不可能的事。这里只能告诉你，你拿不到不见得别人拿不到。

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股票投资小常识：安全边际就是给自己留条后路。优秀的公司是最好的安全边际。