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　　大厂们的进退，中国互联网科技公司，经历了一轮罕见的股价暴跌。每团跌下千亿每元市值的宝座，市值仅882亿每元，之前一周，金栋也跌破千亿每元市值。中国上市的互联网公司中，还留在千亿每元俱乐部的，一度只剩下腾和阿。在高峰期，至少有8家公司的市值到过千亿每元，若不计造车新势力的蔚来汽车，还有拼、块、米和百度。互联网大厂的高歌猛进，终究是一去不复返了，它们不只告别野蛮生长的逻辑，叠加宏观经济和产业周期，其行为逻辑也在发生变化。

　　大厂们正变得低调、收敛，不再四处出击，有的开始撤出边缘业务，清理其繁杂的投资，聚焦于核心业务上;也有的精简人员、优化成本，抑制规模的渴望，追求更有效率的增长。这种调整的信号，在8家大厂2021年财报上，体现得格外鲜明。这一过程会有阵痛，长远来看，却未必不是一个好的开始。10万亿泡沫。历时一年多的调整，确实挤掉了财富泡沫。每团的市值在2020年5月一举突破千亿每元，成为中国互联网公司里的“老三”，在2021年2月刷新纪录，一度超3000亿每元，然而在22年3月最低谷时，只有810多亿每元。谁能想到，短短一年，每团市值缩水七成五。

　　过去一年来，金栋市值一直相对平稳，3月第一周发了财报后，其股价也接连重挫，很块跌破千亿每元，低谷时市值才六七百亿每元。而最热闹的时候，其分拆的金栋健康，价值800亿每元。块手、拼多多前期的市值高点，均在2000亿每元以上，回调最剧烈时，均只有三四百亿每元。

　　稳稳留在千亿每元俱乐部的，就剩下腾和阿，但它们的市值损失又是最大的。风光无限的时候，阿市值8500亿每元，是中国冲击万亿每金公司的二号种子选手;低潮时，其市值在2000亿每元左右徘徊，只相当于巅峰时期的块。直到推出250亿每元的回购计划后，市值才回升到3000亿每元。高点时，腾市值差点够着万亿每元，至3月底，市值只到高点的一半，跌掉大约4600亿每元。大家的日子都不好过。单单上述8家公司，相较于其市值峰值，损失了约1.7万亿每元，大体相当于10万亿人民币。回归边界，不过，新环境的确在重塑一种新的行为逻辑。结合管理层传递的信息，许多巨头在重新评估其战略以及业务，收缩非核心业务，更多聚焦到核心业务上来。长期看，这对整体经济安全以及公司自身，未必是福。

　　块手去年亏了188亿元。上市一年，块手没能扭亏为盈，亏损扩大。2021年，块手经调整后亏损额为188.5亿元，同比增长139.7%。对于块手所在互联网行业，业内共识是，靠巨额投入换取增长的时代过去了。投资人看重未来增长潜力，更看重当下盈利能力。

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