宏观数据发布在即 资金面继续扩容

  • 2022-12-21
  • John Dowson

宏观数据发布在即 资金面继续扩容

  本报讯 上周末,资金面传来重要利好。5月23日清晨,富时罗素公布A股扩容安排,5月22日指数审议结果将A股纳入因子比例从17.5%提升至25%,短期内以百亿计的被动资金将配置A股。至此,富时罗素第一阶段纳入A股的进程完成。此外,宏观数据发布在即,也有望呈现环比改善趋势。分析人士指出,长线资本看好A股的长期趋势不会改变,短期的市场波动正在酝酿新一轮结构性机会,投资者应加强对基本面的研究,把握优质成长股回调带来的买入机会。

  上周末,资金面传来重要利好。5月23日清晨,富时罗素公布A股扩容安排,5月22日指数审议结果将A股纳入因子比例从17.5%提升至25%。至此,富时罗素第一阶段纳入A股的进程完成。

  公开资料显示,富时罗素的纳“A”步伐从2019年6月起,将中国A股纳入富时罗素指数,第一阶段纳入因子设定为25%,这分为三步实施。第一批次的纳入因子为5%,包含1097只A股,第二、第三批次的纳入因子分别为10%。第二批已在2019年9月生效,2020年3月,富时罗素将原计划纳入A股的最后一步一分为二,其中四分之一已经于3月完成,A股纳入因子比例达到17.5%;5月22日指数审议结果中将实施剩余的四分之三纳入进程。至此,A股纳入因子比例将从当前的17.5%提升至25%。

  根据富时罗素官网文件显示,第一阶段结束后,代表管理下的100亿美元资产初始净被动流入。这意味着,富时罗素纳“A”第一阶段四批次分别带来20亿美元、40亿美元、10亿美元、30亿美元。以此基础测算,本批次纳入预计将新增被动流入资金约30亿美元,即210亿元人民币。

  富时罗素官网显示,在3月第三批次纳入之后,富时罗素指数有1101只A股,包括大盘302只,中盘406只,小盘393只,富时罗素暂未纳入A股中的微小盘股票。算上此次新纳入两只A股股票,富时罗素累计纳入1103只A股股票。

  分析人士指出,富时罗素纳入A股的范围较MSCI更为广泛,这对于很多中盘股来说是更大的利好。从长期看,只要中国资本市场继续推进改革,夯实基础,海外长线资金进一步流入的步伐不但不会停止,还会进一步扩大规模。

  公开信息显示,5月27日上午,国家统计局将公布工业经济效益月度报告。此前的数据显示,今年1-3月份,全国规模以上工业企业实现利润总额7814.5亿元,同比下降36.7%,降幅比1-2月份收窄1.6个百分点。其中,3月份规模以上工业企业实现利润总额3706.6亿元,同比下降34.9%。分析人士指出,4月份的数据较3月份有望呈现较为明显的环比改善特征,属于宏观层面的积极信号。

  5月31日上午,国家统计局将公布中国采购经理指数(PMI)月度报告。此前数据显示,4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,比上月回落1.2个百分点;非制造业商务活动指数为53.2%,比上月上升0.9个百分点。招商证券研究团队预测,5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1 %,较4月有所下调。

  分析人士指出,最近两个月随着复工复产的提速,经济活动获得提速改善的特征明显。虽然部分宏观经济指标仍处于回落态势,但长期来看,这只是阶段性的调整。以PMI为例,虽然有所收缩,但仍处于扩张区间,这对资本市场的信心来说,也是一种有利的提振。

  A场短期内出现调整,从盘面上来看,前期强势的白酒股出现下行,而半导体板块出现拉升,食品饮料板块则出现了分化,一部分股票继续表现,另一部分股票则出现了获利回吐。与A股相比,港场出现较大下跌,跌幅超过5.56%,且金融地产、消费科技、医药全线下跌。

  前海开源杨德龙认为,整体来看,现在A股和港股依然在震荡筑底的过程中。A股和港股在底部震荡,但考虑到现在A股和港股估值都较低,都处于历史大底的位置,大幅下挫的可能性不大,基本上是在底部震荡,维持盘整的格局。结构性的行情依然非常明显。在市场走弱时,消费板块走势相对强劲,且自春节后到现在已经有了很好的超额收益,代表行业经济转型的科技股已经开始吸引一部分抄底资金入场。特别是符合五大新基建方向的科技股可能迎来相对好的机会。A场前段时间出现了一波白马股的行情,很多白马股股价创出历史新高,并屡创新高,这也引发了一部分获利盘获利回吐。

  资深市场分析人士罗晓鸣认为,大盘已经连调两周,上周正好收在本轮反弹形成的上升通道下轨附近,这意味着反弹的上升趋势还没有破坏。由于上升通道下轨有一定支撑,预计本周可能会有所反弹。据分析,自去年4月以来的调整有一定的规律,有的是简单调整,也就是单边下跌一步到位,持续5周左右结束,个股表现为齐跌;有的调整复杂,过程震荡反复,持续时间比较长,最长达到11周,个股表现分化。在当前个股严重分化的市场环境下,不能盲目杀跌。大盘的调整压力主要来自前期涨幅较大的个股,而本来就没怎么涨的股,部分反而可能会在调整中崛起,其实近两周就有不少这类股拔地而起。

  分析人士指出,长线资本看好A股的长期趋势不会改变,短期的市场波动正在酝酿新一轮结构性机会,投资者应加强对基本面的研究,把握优质成长股回调带来的买入机会。

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