股票投资小常识：开平盘：指今日的开盘价与前一营业日的收盘价相同。

金融界基金03月03日讯 诺安先锋混合型证券投资基金（简称：诺安先锋混合，代码320003）03月02日净值上涨3.82%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5122元，累计净值为3.3957元。

诺安先锋混合基金成立以来收益468.68%，今年以来收益6.40%，近一月收益5.43%，近一年收益14.88%，近三年收益14.22%。

诺安先锋混合基金成立以来分红5次，累计分红金额46.31亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为杨谷，自2006年02月22日管理该基金，任职期内收益439.94%。

股票投资小常识：一个成绩优秀的人，他考60分的时候就是他失误的时候，这个时候你投资他，他以后考95分，你就赚了35分。如果你在他发挥正常的时候买入，他可能正常发挥是考93-96分之间，之后最好的结果不过是到100分，或许一不小心还可能退步，所以正常情况下很难赚钱

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中信证券（持仓比例3.04%）、东方雨虹（持仓比例2.44%）、新和成（持仓比例2.34%）、羚锐制药（持仓比例2.21%）、美的集团（持仓比例2.14%）、保利地产（持仓比例2.11%）、格力电器（持仓比例1.95%）、金地集团（持仓比例1.76%）、蒙娜丽莎（持仓比例1.70%）、苏博特（持仓比例1.67%）。

股票投资小常识：周期的核心是供求关系的改变。与黑天鹅没有关系，那只是表象。

报告期内基金投资策略和运作分析

四季度，A股市场整体呈震荡格局，但在中美贸易协议取得进展的背景下，市场风险偏好出现明显回升，市场对于高弹性的主题投资板块热情很高，传媒、汽车等估值较低的板块在云游戏、直播电商、特斯拉等主题带动下，大幅跑赢市场。我们的组合在四季度调整幅度不大，持仓结构较为均衡。

展望未来一段时间，我们认为市场震荡的概率较大，但保持乐观的操作思维或仍有必要，主要理由在于：①国内宏观经济韧性较强，在政策保持托底维稳的思路下，短期失速下行的风险较小；②市场流动性仍处于宽松状态，外资对A股的配置目前仍处于较低水平，有进一步提升的空间；③目前市场整体估值水平仍在历史中间位置；④市场财富效应有进一步发酵的可能。从选股策略上来讲，我们认为过去一年，市场在流动性充裕的环境下，给了部分短期业绩高增长公司过高的估值，在没有持续业绩高增长支撑的条件下，这类伪成长股存在较大双杀风险。因此，在公司成长质地与估值的权衡上，我们未来更倾向于估值的合理性，重点会在大盘价值股和小盘成长股两个板块构建组合，前者部分公司的股息率还在5%左右，后者部分公司的PEG在1倍附近。

股票投资小常识：过去没法获得竞争优势的，将来也很难获得竞争优势。