豆粕品种简介

豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕两种。

其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品为二浸豆粕。一浸豆粕的生产工艺较为先进，蛋白质含量高，是国内目前现货市场上流通的主要品种。

豆粕一般呈不规则碎片状，颜色为浅黄色或浅褐色，味道具有烤大豆香味。

豆粕是棉籽粕、花生粕、菜粕等12种油粕饲料产品中产量最大、用途最广的一种。

作为一种高蛋白质原料，豆粕不仅是用作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以用于制作糕点食品、健康食品以及化妆品，此外，豆粕还作为抗菌素原料使用。

近些年，水产养殖对豆粕的消费需求也呈快速增长态势。随着科学技术的发展，豆粕的用途将打开更大的空间。

豆粕容重轻不易储存

与玉米等其他饲料原料相比，豆粕在物流、仓储中具有两大特点：一是豆粕形状呈松散性分布，容重较轻。一般情况下，一升豆粕的重量为594～610克，低于一升玉米650～680克的重量；二是豆粕储存期较短，容易变质。一般情况下，豆粕在南方的储存时间为3～4个月，北方储存期相对较长，为半年左右。在高温多雨的夏季，豆粕容易吸潮，如果保管不当，容易出现发热变质等问题，储存期更短。

国内豆粕流通格局

广东地区是我国最大的豆粕消费区，豆粕产量基本保证省内需求，豆粕净流出量较少。

山东地区是我国第二大豆粕消费区，不过山东豆粕产量较大，除满足省内需求之外，每年还有一定数量的豆粕流出省外，河南、河北是山东豆粕流出量较大的两个地区。

江苏是我国最大的豆粕生产省，约有25～30%的豆粕产量用于省内消费，其余70～75%流入省外。

广西豆粕产量较大，能够满足省内需求，部分豆粕流入省外，西南地区如四川省是广西豆粕流向最大的地区。

天津地区豆粕产量较大，明显高于当地消费量，很大一部分豆粕流向东北、北京、河北地区。

河北豆粕除用于省内消费之外，一部分豆粕流入东北、北京地区。不过河北饲料养殖业对豆粕需求数量较大，自山东、天津地区采购一部分豆粕，豆粕净流出量较小。

辽宁豆粕主要用于东北地区饲料生产，东北内陆地区豆粕产量下降，已经不能满足省内需求，是豆粕净流入地区。

湖南、湖北、四川、河南四省豆粕需求大于省内供给，需要自沿海地区采购豆粕，是进口豆粕流向较大的区域。

豆粕期货合约

大商所豆粕交割质量标准

大连商品交易所豆粕期货合约中所规定的豆粕是指以大豆为原料，以预压-浸提或浸提法取油后所得饲料用大豆粕，产地不限。

感官性状：本品呈浅黄褐色或浅黄色不规则的碎片状、粉状或粒状，无发酵、霉变、非挤压性结块、虫蛀及异味异臭。

豆粕指定交割仓库分为基准交割仓库和非基准交割仓库。

豆粕仓库标准仓单的申请注册日期距离商品生产日期不得超过45（含45）个自然日。

豆粕标准仓单在每年的3、7、11月份最后1个交易日之前应当进行标准仓单注销。

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影响豆粕市场的主要因素

1供给方面

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1、大豆供需情况，以及中国大豆进口量

豆粕作为大豆压榨主要产成品，其价格运动与大豆有密切正相关性.影响豆粕上游大豆供应的因素将间接影响豆粕价格。影响大豆产量因素，主要可以分为以下方面：种植效益、天气和收割进度等。

2、中国压榨水平影响短期豆粕供给

压榨利润是国内油脂加工企业生产经营利润核算指标，企业将根据当期及远期压榨利润，测算指标调节企业生产经营计划，即当企业压榨利润处于历史均价偏上，企业将扩大开工生产比例，反之将压缩生产规模，因此说企业压榨利润与短期豆粕供应呈正相关关系。

3、影响豆油需求的因素对豆粕价格也有影响

豆油和豆粕作为大豆压榨主要产品，在价格和销售季节特点上具有此消彼涨的价格连动关系。

豆油需求因素对豆粕价格影响方面，我们认为除需要关注周边能源市场的价格及需求特点，还要对豆油自身的消费周期有所把握，通常情况下，豆油的消费旺季主要是国内传统的两节，即春节和十五，另外夏季棕榈油与豆油勾兑比例增加，豆油消费减少，而同期豆粕进入消费旺季，总结来看，影响豆油消费因素与豆粕价格运行呈负相关。

4、油厂豆粕豆油库存对豆粕价格影响

库存在影响商品价格的供需平衡表中占据重要位置,同时也是一个相对变动指标，其数据变化直接反映了商品产\供\销格局特点，对商品价格形成连动性影响。

具体到油厂的库存分析，主要包括两个方面，企业的豆油库存，及豆粕库存。当企业豆油库存较高时，表明近期油脂类消费不旺，在豆粕需求相对较好的前提下，油厂可以考虑提高豆粕销售价格来弥补豆油销售的亏损。反之，当油厂豆油库存较低，豆粕库存较高时，油厂将采取提高豆油销售价格的方式，弥补企业豆粕销售的亏损。但当企业油\粕库存双高时，通常是商品销售全面萎缩，或短期价格上涨，需求不能有效消化，此时企业可以考虑降低开工率，以减少产量的方式消化剩余库存。因此说库存对价格的影响是个动态指标，分析油\粕库存对价格影响应视具体情况来定。

2消费方面

1、养殖规模对豆粕的影响

国内养殖业目前规模效应比较突出的品种主要是：生猪家禽及水产。生猪周期性长，从崽猪到成猪的生产时间为8个月，通常生猪在育肥阶段对豆粕消费集中放大，对豆粕需求有迅速扩张特点；禽类周期性短，肉鸡通常是40天左右就可以集中出拦，且对豆粕需求较为集中，蛋鸡生长周期要长于肉鸡，且受下游蛋品消费影响较大，因此对豆粕需求季节影响相对偏弱。另外，国内水产养殖主要集中在南方，通常6月以后是南方水产养殖集中投苗期，但水产养殖周期性强，且冬季无法进行，因此水产对豆粕消费主要是阶段性的影响。

国内养殖业消费周期主要集中在传统节日，历年春节前后\正月十五\及大型集中节假日都是肉类产品的集中消费阶段。消费主体主要是餐饮行业.近年来,随着人们生活水平提高，肉\蛋\奶消费比例提高，尤其是国内餐饮行业的快速扩张，国内肉类消费比重迅速增加,豆粕需求集中放大。

国内豆粕消费高峰通常是每年的7-9月，主要是崽猪集中补栏，水产上市，禽类消费旺季，而淡季主要是春节过后一个月，北方地区生猪集中出栏，水产停止养殖，禽类节日消费结束，存栏水平偏低。另外，历年3月份气温回升，畜禽集中补栏，国内豆粕消费开始稳步回升，对豆粕消费价格也将起到拉动作用。2、人口、经济、饮食结构的调整对豆粕的影响。

疫情的突然来袭，通常会对养殖业造成毁灭性打击，尤其是疫情具有突发，不可控，不断升级特点，其对生猪、家禽养殖存栏，补栏及水产投苗积极性都将造成重大影响，因此间接影响豆粕需求、对豆粕价格短期波动影响剧烈。

3替代品的影响

1、菜籽粕、棉粕、杂粕价格与豆粕价格负相关

除了大豆、豆油等相关商品对豆粕价格影响外，棉籽粕、花生粕、菜粕等豆粕的替代品对豆粕价格也有一定影响，且菜籽粕、棉粕、杂粕价格与豆粕价格呈负相关关系。

由于我国蛋白质饲料来源主要以棉籽粕、菜籽粕、花生粕、葵粕等为主，因此当以上商品间价格差值明显低于历史水平，或替代效应较高时，替代现象就常有发生，即如果豆粕价格高企，饲料企业往往会考虑增加使用菜粕等替代品。

2、玉米价格变动与豆粕价格变动有正相关关系

对于玉米和豆粕这两种商品来说，由于豆粕是大豆加工后的主要产品之一，主要是用作饲料，同时玉米也是重要的饲料来源，豆粕跟玉米存在天然的互补关系。

从饲料的构成因素分析，玉米、豆粕虽都是饲料原料主要来源，但由于能量及蛋白含量差异，玉米主要用于能量类饲料，而豆粕主要用于蛋白饲料，因此,在饲料消费明显增加的情况下，蛋白与能量饲料使用比例基本保持同步增长，价格运行趋同,综合看来,豆粕与玉米的相互补充关系，决定了两者价格的正相关性。

4豆粕季节性走势

国内豆粕消费高峰通常是每年的7-9月，主要是崽猪集中补栏，水产上市，禽类消费旺季，而淡季主要是春节过后一个月，北方地区生猪集中出栏，水产停止养殖，禽类节日消费结束，存栏水平偏低。另外，历年3月份气温回升，畜禽集中补栏，国内豆粕消费开始稳步回升，对豆粕价格也将起到拉动作用。

股票投资小常识：投资人会非常容易变成投机者，特别是在面对不断变化的报价和大量的信息以及人性的弱点上，尤其如此。所以，远离股市是投资人成熟的标志之一。