这是一篇早就想写的文章，一来是感觉很有必要认真提炼整理一下自己炒股生涯陆续形成的各种散乱的分析思路和方法，以便以后更好的使用；二来是为自己这么多年来的坚持做一个阶段性的总结和留念；三来我以前在闽发和淘股吧学到过不少有用的东西，也应该为这里做点贡献。工科生没什么文笔，正好最近闲暇时间比较多，随便写一写。

由于本人一直是业余炒股，没法玩超短和打板，所以不会有一年XX倍的神迹。不过我自认为最近十年基本赶上了大的上升段，躲过了大的下跌段，收益率至少自己是满意的。前面是主要是回顾，包含了一些经验教训以及个人对市场理解形成的过程，没有耐心的可以直接看最后，不过最后只有结论。

第一阶段：1996.12至2005.3

标题略有点浮夸，不过问题不大，如果1996年算成是第1个年头，2015年确实是我业余炒股生涯的第20个年头，哈哈。1996年12月，我还在读高二，著名的人民日报社论把指数彻底打趴下了，市场一片惨淡，此时有个新股上市了，名叫东方锅炉 ，我们家有1000股原始股，就这样跨入了股市。此股按照当时的说法似乎叫什么历史遗留问题，所以上市第一天就可以敞开卖，没两天我爸就全部抛了。补充一句，当时还是在证券公司窗口排队递单子卖的，似乎是97年开始我们那里的证券公司才有了电话委托。那时我爸买了几本入门的炒股书，结果都是看不了几天就没兴趣了，反倒是我偶然看到还看得津津有味。应该说我们家还算开明，政策就是只要没有影响到考试成绩，就可以炒股玩，于是我就接管了账户控制权，我爸负责下单。

现在回过头来看，只懂那些入门基础知识的阶段是最可怕的，因为这意味着你具备了被各种基本面技术面忽悠的素质了，这时你对股价波动的判断成功率绝对会远远低于50%，也就是说，还不如什么都不懂凭运气蒙的阶段。无奈那时没有别的学习途径，没有电脑和网络，另外毕竟还是学生，投入到股市的精力不可能太多，主要的决策依据还是周末的时候买一些证券期刊或报纸，在那上面推荐的股票里面来选股，持股时间从一周到几个月都有，算是短中线结合吧。

于是多数的股票都是K线形态最漂亮、又有股评砖家推荐的时候买入的，这样的炒股法，效果可想而知。印象最深的是一个湖北的股票，做服装行业的，叫康赛集团，当时也属于绩优股，又有10送8的题材。杂志上有一篇文章非常详细的分析了康赛集团募集资金的八九个投向，每个投向何时开始能贡献多少利润，然后推测出康赛集团未来一两年的业绩将是多么的惊人。然后就被打动了，买入之，无奈走势实在不佳，又割肉了，两年后业绩居然是亏损。不禁感慨真是江湖险恶，到处都是忽悠啊。

当然也有赚钱的，赚的最多的是金花股份，明明是追高买的，却没被套，一直涨不停，直到最后来了个标准的高位放量长阴，连我这个新手都知道该卖了。几年后回头看，居然卖的位置相当不错，难道这就是传说中的善庄？呵呵。

1998年高考，考上了某工科重点大学，万万没想到的是工科大学生的学习任务比高中还重，能够花在股市上的时间就更少了，操作模式也变成了纯中线。具体买卖的股票早就忘了，就这样稀里糊涂到了2001年某一天总结了一下，从上证指数900点入场到2200点竟然没有赚到钱。然后就反思了一下自己是不是不适合做短中线，突然就想改变打法，试一下长线持股，折腾了几次后，终于锁定在了烽火通信上面，这个股我记得拿了两三年，最终在2005年最低点的时候，账户市值成功由11000多变为了3000多。。。

小结一下，本人的韭菜期长达9年多，试遍了短线中线长线，几乎全是教训，没有经验。除了投入精力不多的原因，主要还是一直没找到路啊。这9年期间，随着互联网的普及，我估计股票论坛应该在2001年左右就有了吧，而我是直到2005年才想起在股票论坛上面学习。

第二阶段：2005.4至2009.8

2005年可谓是转折性的一年，我完全依靠自己的判断，在极度悲观的气氛中抄到了998大底，虽然由于具体买的股票很失败没能赚钱，但还是第一次让我觉得自己在炒股上面是有天赋的。

2004年硕士毕业到了成都工作，很快有了点积蓄，大概在2005年4月左右开了个真正属于自己的账户，同时也找到了一个当时人气还可以的股票论坛——股天下论坛来学习，然后也一边在观察市场，那是真不敢买啊，个股几乎是天天跌。6月以后，多头组织了三次像样的反扑，都是大涨了一天，没过多久又跌回去了，直到2005年7月22日那个星期五，又拉了一根看似平凡的中阳线。尽管周五是中阳，但是那个周末论坛也冷清了很多。我发了个帖子，名字还记得叫有没有还敢看多的？，在前一天大涨以后发表看多观点还用这种标题，可见当时的市场气氛悲观到了怎样的程度。可惜股天下论坛后来垮了，帖子也找不到了，内容我记得大概是列了看多的3条理由。第1条是前面3次反扑都是收在最高点的光头中阳，看似很强，结果都证明是诱多，这次是涨了大半天却在最后半个小时回落，有故意示弱诱空的嫌疑；第2条是周K线的双底可信度还是比较高的，面对这种形态都没几个人敢看多很不正常；第3条实在想不起来了。从上证指数来看，几乎就是大牛市启动的第一天1045点左右进场的，进场时机近乎完美，可惜当时买的是招商银行，走势极弱，整个2005年也没怎么赚钱。那一年最大的收获是在股天下论坛看了不少名人荐股之王的帖子，感觉开始慢慢入了炒股的门，我印象最深的是他的过顶必翻番理论，在当时还是很有效的。补充一句，我觉得任何实战的理论或模式都存在一个有效期的问题，随着市场中掌握这种理论或模式的人越来越多，必然会慢慢失效。

2006年市场开始越来越强了，虽然一直在市场里折腾，但是我的收益率还是很差，开始赚钱了，却远远跑不过大盘。这一年最大的收获是找到了闽发论坛，这是个非常有营养的论坛，学习研究气氛浓厚，高手很多，印象比较深的是艾古和不动明王。当然高手们也会有看错方向的时候，重要的是学习他们每个人对市场的理解，并选择性的吸收，形成自己的认知。艾古有句话我现在一直记得：你必须不断的思考，直到得出一个与众不同而又合乎逻辑的结论。按照后来我个人对股市的理解，这种反复的思考和推理在多数时候没有必要，但是在关键的时候却非常有用。

2007年的市场非常火爆，我上半年还算抓住了当时的主流热点参股券商 股，收益不错，但是对530惨案完全没有防备，当时手里的几个股票是在下跌过程中被动执行操作纪律割肉出来的，损失了一些利润。下半年在基金主导的蓝筹股行情表现中规中矩，全年下来刚好翻番，第一次跑赢了指数。

2008年的市场可谓是异常凶险，好在我三个关键时刻的判断全部对了，自信心增加了不少。第一个关键时刻是年初的时候那轮大牛市的大顶，我是逃出来了的，相信正常水平的老股民都能看出来。大顶来临的时候，关注度极高的上证指数是不可能让你发现头部特征的，这不难理解，大多数散户都能逃脱的头部还是头部吗？当时真正有代表性又不被广泛关注的是深综指，深综指的周K线指标出现了高位MACD背离二次死叉，通常周K线的信号必须引起高度警惕。更要命的是我通过论坛和媒体观察市场的主流心理，对于1月下旬的连续下跌居然毫不害怕，认为是冲击一万点前的正常技术调整，机会难得，很多人还在加仓，这就是更危险的信号。第二个关键时刻是5月初，市场正处在降印花税以后的连续反弹中，主流观点都认为3000点是政策铁底。我认为这种一片乐观的情绪是不可能造就大底的，极可能还在半山腰，这种时候最危险的就是那两年流行的价值投资理论，于是还专门在闽发写了个帖子提醒大家不要在中国股市搞价值投资，更不要在熊市初期来搞价值投资，第一句话就是当下山的路途还没有走到一半时，没有价值投资这个幌子，怎么能留得住新股民和基民们？ 那时候正是价值投资理论的鼎盛时期，所谓时间的玫瑰深得人心，很多人还和我争，认为好的公司股票是可以穿越牛熊的。第三个关键时刻就是年底了，在11月初大盘最低点的时候我还在淘股吧发了个错得离谱的看空帖（搞笑的是居然很快被网友们加油成精了，可见当时看空气氛浓厚，底部特征之一啊），然后大盘很快就放量大涨了，涨了大概20%后在12月初开始遇阻回落。我当时感觉12月8日至11日形成那个阶段头部非常反常，那四天真的是上蹿下跳，反复扇耳光，让大多数人都看不懂而回避，完全不符合典型的头部特征。于是判断这是在构筑一个大型的中期底部，后面会砸穿所有中短期均线诱空，等那时候才是绝佳的买入机会，在12月18日发了个帖子砸穿所有均线才是中线买点，后面的走势演化基本符合预期。那轮大反弹我自认为自己进入和退出的时机都还把握的不错，最后退出的主要理由在那个帖子后来的跟帖里面也说了，还是和周K线有关、和市场心理判断有关。

当然，说了那么多股市，其实这几年生活才是主旋律，这几年也是人生中变化最大的几年，买房结婚买车生子，股市里的本金一直不多。搞笑的是，05年股市最低迷时股民的社会地位简直还不如乞丐，连我业余炒股也被歧视，被老婆和她闺蜜对我综合考评时严重扣分（当时还没有结婚）。不过我一直不肯改正，还经常向她灌输一些股市是国家最正规的投资场所、分享中国经济高速发展的成果之类我自己都不信的鬼话，倒也见了效果。现在想来，我在股市最低迷的时候都没有抛弃它，后来的收益也是股市对我的回报吧。

第三阶段：2009.8至2015.8

股票投资小常识：想通过价值投资赚大钱更需要抓住好企业短暂的经营困难期，抓住好企业的周期性机会，这种时候好企业因为业绩不好导致股价暴跌，这就是大机会

股票投资小常识：企业管理上的人品不如制度重要。危机时刻最能检验一个投资的含金量。

2009年8月至2013年，市场基本没有太大的主升机会，再加上工作也比较忙，花在股市里的时间也少多了，这几年操作的次数少了很多，平均下来每年只有十几个点的收益。直到2013年下半年，看到创业板的局部牛市走得如此坚决，感觉整个市场的大机会又要来了。2014年前面一大半的时间主要参与军工 股的行情，持股为主，最大的收获是6月份的时候果断开通了融资融券，开始小心翼翼的试着慢慢加杠杆。由于一直没有追涨的习惯，降息后的券商股大行情完全错过了，还好找了一圈找到了光大银行，在11月25日它启动前重仓杀入，大获成功。后来又接连炒了农行、建行、保利、人寿、中石油，虽然没有买油水最多的券商股，由于一直参与大蓝筹的炒作，满仓踏空这个词最流行那段时间恰好是我收益最高的时间，整个2014年的收益率也有200%左右。

2015年开局不利，源于对创业板指数的判断完全错误，认为此处是创业板大顶，本轮大牛市仅是大蓝筹的牛市，没有及时进行风格转换。当时判断的主要依据仍然是创业板周K线指标出现了高位MACD背离二次死叉，但这次这一招却不灵了，后来我自己总结的教训是越来越多的技术派老鸟都知道了周K线技术指标可靠度很高，所以现在主力也学会了利用周K线诱空了。本来看错了不要紧，创业板指数创新高后就应该意识到这么大级别的诱空必定后面会对应更大级别的上涨，应该果断在1月底翻多杀入创业板的，可惜当时正好请假在游山玩水，信心满满的半仓拿着一堆大蓝筹，完全没有认真思考股市的事。等到慢慢反应过来，已经不敢追了。还好进入3月以后，逐渐放弃了大蓝筹，参与各种二线蓝筹股的火爆炒作，由于一直是满仓加满融资，分散持股操作，所以到6月中旬的时候本年度收益率还是超过了90%，虽然不能跟很多人比，我自己还是很满意了，因为我知道以自己偏谨慎的操作风格是不会出现大幅回吐利润的。真正的下跌到来之前谁都知道这个市场是有巨大泡沫的、非理性的，但是既然赚钱效应这么好，就绝不能当理性投资者，必须得跟着市场一起疯，前提条件是做好变盘时退出的预案并坚决执行。

6月15日是开始下跌的第一天，这天收盘以前我就感觉到了后面会有连续的大跌，当时手机打字没有详细说理由，实际上现在真正总结起来内容还真多。第一个值得警惕的信号是当天大盘的分时图是N型结构，通常出现在阶段性头部见顶的当天，这种结构在上证指数并不多见，最近的一个例子是2009年2月17日；第二个信号是钢铁 股的集体大涨而其它股走弱，这个信号的可信度一般，不过巧合的是2009年2月17日那个头部的前一天也出现过；第三个信号，最重要的是支持继续上涨的逻辑被完全推翻了，在这种上涨逻辑里面，5月28日至6月5日的三次短期大震荡被看成洗盘，而且多头的实力似乎是一次比一次强的（第一次花了两天拉回，第二次花了半天，第三次连跳水的幅度都小了很多）。如果这种逻辑成立，那么如此强力和彻底的洗盘，后面应该对应的是时间或空间维度上大级别的拉升，而且短期内不再需要洗盘了。6月8日以后的走势已经偏弱了，但好歹还是维持了上涨，现在连5日线都跌破，那就有问题了，说明前面三次大震荡不是洗盘，而是为了让大家对大跌麻木。而这个地方一旦有问题就是大问题，因为市场的操纵者做局也是要成本的，这么大级别的震荡如果是诱多，那么后面对应的很可能就是更大级别的下跌。

6月23日下跌900多点后的触底反弹是第一个容易犯抄底错误的地方，它其实是个更恶劣的信号。原因其一是在当时相当多的人都拿这次下跌和530暴跌类比的情况下，还走出了和530见底时非常相似的结构，如果这是真正的底，必然会让市场里相当数量的散户狠狠大赚一笔，市场的操纵者心肠也太好了，所以这是不可能的。其二是当天下午的分时图出现了明显的诱多（老股民应该能看出来），而跌了那么一大截了还在诱多只能说是相当不妙。

6月28日那个双降的周末是第二个容易犯抄底错误的地方，表面上看是出了大利好，但是出利好的位置不对，因为这个位置离23日诱多的点位并不远，不可能是底部。另外，那个周末我注意到了手机里交易软件上总共也就20多只自选股，近阶段因重大事项而停牌的大概5、6只，就有3只出现了停牌刚几天就匆匆复牌的现象（天通股份、三泰控股、中国重工），复牌后明显都是大资金立即争相出逃、远远弱于大盘的走势，推测这是里面的主力已经知道了会有极大的系统性风险，强行要求上市公司立即复牌造成的（A股的事你懂的），而且还不是市场中的个别现象，进而再次推断这次下跌非同小可，必须要谨慎再谨慎。

7月2日是第三个容易犯抄底错误的地方。7月1日收盘后，互联网上出现了奇怪的现象，前几天已经被证监会辟谣过的外国敌对势力阴谋做空论再次广泛传播，为国护盘的呼声此起彼伏，各种国家队即将大手笔出手的流言到处传播，可谓是热血澎湃到了极致。搞得我在2日早上在淘股吧发一个看空贴，都不敢说的太直接，不敢直接喊卖股票，怕被打成汉奸，呵呵，只敢喊空仓的继续观望，有股票的换成大盘金融股。我个人判断这是私募游资们干的，当时大盘的形态已经完全恶化了，谁都看得出来，必须要稳住散户自己还能断臂逃出来，要不然就成了互相踩踏，想割都割不掉。正好据我所知1日上午有不少实力私募游资错判形势，两次集体打板中国核电失败被深套，那么2日当天中国核电就成了绝佳的风向标。当然，这只是我个人的推断，不一定就是事实真相，不过仅从中国核电在7月2日那天的表现看，我是严重怀疑那些号召大家一起上的著名私募游资们，自己在当天买了多少？又卖了多少？

7月6日那个周末出了暂停IPO强力救市的重大利好，是第四个容易犯抄底错误的地方。在周日晚上的一片极度乐观氛围中，我仍然是看空的，在淘股吧也有跟帖，理由是没看到太多的真金白银，而解救股灾需要的是大量真金白银，而不是什么信心。另外，在大多数时候，真正的底是割出来的，不是救出来的。

真正的底在7月9日早上才终于出现。从技术角度讲8日下午已经是真正的市场底了，大量带血的筹码被接走了，市场抛压非常小了，感觉非常类似期货交易中一方被另一方逼到被迫平仓后的情形，一般来说接下来立刻就是趋势大逆转，9日开盘就应该进场。但是有个很大的不确定性是大肆扫货的资金并非正常意义上的趋利资金，而是以提供流动性为目的国家队，是否会为了获利往上做还要观察一下。所以我等到中午才进场的，现在回头看，稍微保守了一点，10点那一波拉升就应该进场。后面的事就轻松一些了，反弹中3900左右逐步出局后一直轻仓操作，总感觉市场中存在不以赚钱为目的的资金，而且体量还非常庞大时，分析和操作难度会非常大，所以最近一个月错过了很多机会，倒也躲过了本周的大跌。

交易感悟

1.股市是极其复杂的，在于它有着多种运行模式，每种模式下适合的操作思路完全不同。就比如最常见的别人恐惧的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧这种操作思路在多数时候是有效的，但是在07年345月和今年345月这种超级强势市场里面就会失效，在08年6至10月的熊市下半场也会失效。你不仅需要准确认清当前的模式，采取对应的手段，还得随时防范市场切换运行模式。

2.股市也是可测的，在过去和现在，能够最好解读市场的就是操纵论。很多个股是有人操纵的，就连大盘指数在多数时候也是被操纵的（除了熊市的中后期实在是没有操纵的价值）。要想长期取得好的收益，必须是要建立在准确判断操纵资金意图的基础上，在大的牛熊转折点及时跟随有操纵能力的大资金进出，在大的上升趋势中不被洗掉，在大的下降趋势中不参与。至于判断的依据则是根据技术面，心理面和基本面的分析来综合得出结论。

3.在市场走势发生重大转折或者剧烈震荡的时候，最重要的是市场心理分析，揣摩市场的操纵者希望市场的参与者做出怎么样的判断，然后反其道而行之。最主要的心理分析手段是看指数的分时图和K线图，寻找有无明显诱多或诱空的迹象，然后结合逻辑推理，细节非常重要。

4.所谓的股灾都是一个局，也是长期的风险积累造成的，吹泡沫和挤泡沫的过程无非不过就是市场操纵者获取暴利而大量散户被剪羊毛的过程。

股灾发生时会有各种明显的预兆，只要注意观察市场中各种细节，综合起来判断市场操纵者的意图，是可以躲避开股灾的，而且下跌初期场内大量资金夺路而逃的迹象也是很明显的。如果不总结经验教训，而是把账赖在国际国内敌对势力身上，下次股灾的时候恐怕还会重蹈覆辙。

5.正常的人性是涨了看涨，跌了看跌的．只有很少的情况下会出现大盘上涨过程中多数人在卖股票，或者大盘下跌过程中多数人积极买入，这两种情况都是要出大事的，后面极可能对应着一波很大的上升或下跌行情。

6.防守比进攻要重要得多，亏５０％需要赚１００％才能挽回的道理大家都知道．这意味着为了控制风险，必须放弃很多确定性不高的赚钱机会，这一点看似简单，其实是很难做到的。

7.严格执行交易纪律非常重要，甚至比判断成功率还重要，止损必不可少，如果止损次数太多，首先应该反思买点对不对，而不是怀疑止损策略本身。你不可能在每次关键时刻都对，所以你得保证你每次犯错误时不会带来大伤元气的损失。

8.要不断学习。期指、期权等各种衍生品将发挥越来越重要的作用，市场向专业化发展，操纵性也可能会逐步减弱，像中国平安这种完全靠市场各方合力来决定走势的股票可能会越来越多。如果不学习，不跟上步伐，散户的生存空间会越来越小。

9.跟随市场风格，这个市场一直是投机性很强的市场，想来玩就努力提高投机的水平，在一个投机主导的市场玩价值投资是危险的。以后如果市场规范了，大资金普遍开始玩价值投资了，才跟着玩价值投资。

10.最重要的一点，除了心理分析，所有的方法和招式都有可能慢慢失效，因为市场本身是在变化发展的，只有人性不变，因此不要过于相信自己建立的看似高大上的系统。这次股灾我观察很多老手前面都损失不大，却都不约而同在7月2日左右坚决抄底，我估计就是由于过于相信系统发出的信号。

最后再啰嗦几句，我是极不赞成年轻人做职业股民的，看似低门槛的职业往往是很艰辛的。多数人只考虑到要在股市里赚生活费、赚房子车子，往往忽略了货币一直在快速贬值的因素。举例来说，就算你是百里挑一的人，能够用十年时间从10万炒到100万，扣除实际的通货膨胀，这种收益率也不足以让你的生活上一个台阶；如果掌握一门工作技能，一般来说你的收入是可以随通货膨胀增长的。你实在是对股票感兴趣，可以在金融行业发展，先有一份稳定的收入，最好是争取拿别人的钱去玩。当然，如果你的家庭条件优越，能够提供足够多的本金，而且你的性格特质和先天条件确实是适合做股票的（敏感，谨慎，理性，不从众，逻辑推理能力强，学习能力强），还是可以试试。只是很多人都是只有几十万甚至几万的本金就开始职业了，从一开始就被逼着追求极高的收益率，往成功率最低的超短道路上走，这条路，成功者恐怕得万里挑一的人才行。而且那些被你当成偶像的超短战神，除了是技术上的高手，恐怕还有一些幕后的优势是你不知道也不具备的。

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股票投资小常识：在股市里赚别人的钱是零和博弈。在股市里赚企业的钱，是增量博弈。