2022年三月初，伦敦金属交易所镍期货（下文简称伦镍）价格暴涨，3月1日收盘价25330，3月8日最高价101365。

这场期货市场的战役引发了伦镍的暂停交易，直到3月16日才重新开市，3月22日伦镍价格最低跌到了27020。

这场期货战役的爆发涉及了两家世界500强公司、一家期货交易所、一项新技术，还有最近的国际局势。

下面说下我了解到的东西。

一、涉及到的一项新技术，高冰镍

随着新能源车的普及，动力能源电池的发展成了重点。

之前的电动车电池的主要材料为磷酸铁锂，但是磷酸铁锂材料能量密度已接近理论天花板，没有发展空间了。

而三元材料能量密度距理论值仍有一定差距，未来有望随着镍含量的升高而进一步提升。

三元锂电池有一个非常关键的材料，就是硫酸镍。

硫酸镍之前的制造方式是，镍豆+硫酸的湿法制造。非常依赖于纯镍，成本多少就看纯镍的价格了，如果硫酸镍的溢价不高的话，冶炼企业转产会风险很大，而且如果市场需求比较大的话，硫酸镍的生产还得受到纯镍的供给制约，而咱们国家的纯镍还主要都是进口的。

咱们国家的一家公司，青山集团。它出了一项新技术，红土镍矿→高镍铁→高冰镍→硫酸镍，这样的新型硫酸镍制备方法。

这套高冰镍的技术，解决了硫酸镍对纯镍的依赖，而且成本还降低了。

这样的话，纯镍的价格肯定是要降的，青山集团就在伦敦金属交易所（LME）做了20万吨纯镍的空单。

但是，青山集团这套新的制备技术动了很多纯镍商家的蛋糕，于是青山集团在LME的这个动作，就被另外一家公司给盯上了。

就是这场战役的另外一家公司，瑞士嘉能可。

二、期货市场的一些基础知识

如果不懂一些期货市场的基础知识，可能看不懂嘉能可的操作。

以国内经常说的蒜泥狠的大蒜为例。

交易市场的多方，指的是认为这个产品价格会涨，买涨的那部分人。

交易市场的空方，则是认为这个产品价格会跌，买跌的那部分人。

比如你觉得大蒜的价格会从10元涨到50元，你就可以做多大蒜，具体到交易市场就是，你在交易所的平台上挂单，你要10元买大蒜，看看谁能卖给你。

这个时候有个人，他觉得大蒜会跌，会从10元跌到1元，他就想啊，这人怕不是个傻子吧，我种大蒜的我不知道吗。

然后，就会在交易平台上达成一个协议，一个月后你要用10元的价格跟他买大蒜，谁都不能反悔。

股票投资小常识：这个世界没有一模一样的人，所以这个世界没有一模一样的交易策略，想赚钱就不要复制别人交易系统，就要去创造自己独一无二的操作交易策略。

你们两人擦肩而过，都觉得对方是个傻子，这个交易就成立了。你是开了个多单，对方是开了个空单。

一个月后，不管大蒜的价格是100元还是1分，你都要给对方10元，对方给你一公斤大蒜。如果大蒜真的涨到50，那就赚翻了，反之则亏了。

为了保证交易肯定能成立，交易所作为交易的见证者，有着保证金制度，就是你要在这儿压点钱，表示你是有钱并且诚实守信的，对方同样也要在交易所压点钱。

现在价格10元，保证金比例一般5-10个点，就说最低5个点吧。那就得在交易所押上0.5元。

但是这个时候，大蒜的价格跌了1元，也就是账户浮亏了10%。交易所就会通知你，你这个保证金不够了啊，得补上1元，要不然这单就会被清掉。

你是奔着涨到50元去的，这1元算啥，肯定得补上。交了…

然后，大蒜又跌了1元，然后交易所又会通知你保证金不够了，再补上…

股票投资小常识：股价已下跌了较大的幅度,如果某日内盘大量增加,但股价却不跌,说明可能是庄家在制造假象打压吸货。

……

然后，大蒜直接跌到1元了，一下亏了9元。你想着这都啥事啊，咋还一直跌呢，不玩了。然后你一共补交了9元，爆仓离场了。

这9元就到了那个做空单的人手上。

再之后，大蒜价格猛涨到50元，你也只能在那咬牙切齿，我就知道能涨到50、我就知道……

当然，因为手上没有单子，这也跟你没啥关系了。

三、嘉能可的操作

青山集团做了20万吨镍的空单之后，LME就有一个神秘的多头控制了伦镍50%-80%的仓储，所谓囤积居奇和垄断，就是你控制了某产品的大量库存之后，这个产品的价格你就说了算了。

这种情况很明显，有人要对青山集团的这单下手了。

这种情况下青山集团也不傻，伦镍的价格也就2万左右，大不了拉升一倍多也就5万左右的，我青山集团的资金量也够，反正最后肯定得跌回1万的，哪怕说你把价格钉在4万了，大不了最后我用2万的价格把镍交割给你，我也不亏，还能微赚。

这里有一个问题，LME交割只能用纯镍，镍矿和高冰镍是没办法交割的。

这种情况下，青山集团做了几手准备：

1、保持流动资金，够让你把伦镍价格拉到6万的。

2、如果情况紧急，我就先不生产高冰镍，生产纯镍，会有些损失。

3、俄镍产量占据全球40%，大不了我进口一些俄镍进行交割。

做好了这些准备之后，青山集团就继续搞生产去了，嘉能可那边也一直没什么动作。直到3月7日，嘉能可出手了。

为什么选这天？因为3月9日就是交割日了，就是要让你来不及。

嘉能可做了哪些动作？

1、制裁俄罗斯，俄镍在国内出不去了，没办法交易了。

2、把价格拉到10万以上，你准备的资金量肯定不够补保证金的。

不得不感慨国际职业金融玩家的厉害，青山集团这么大的体量都无法招架，我们这种小散在金融市场上，就是明晃晃的韭菜啊。

这个时候，青山集团还能怎么办呢？

这个时候肯定该有疑问了，这LME不是明摆着拉偏架吗，为什么它要帮青山集团呢？

原来早在2012年，LME已经被港交所收购了。

希望这番操作下，嘉能可没哭。

3月9日，青山集团发出通告，表示将用高冰镍置换金属镍板，已经通过多种渠道调换到了充足的现货。

青山集团从哪调集了这么多的镍储备呢？

这就要看国储和五矿集团了。

自此，这次战役告一段落。

股票投资小常识：高杠杆的行业。增长最快的，一定是风险最大的。