标普500指数在6月16日跌至3639.77的低点后，一直呈上升趋势。截至发稿，该指数今年迄今的跌幅已缩小至约14%，重新回到了4100点的水平。

　　美银在一份研究报告中表示，过去三周内，标普500指数中71%的成分股公司都公布了业绩报告，并平均录得了3%的二季度“稳健增长”。预计每股收益为56.87美元，高于普遍预期的55.35美元。

　　美银美国股票策略主管Savita Subramanian写道，“总体而言，结果好于预期，尤其是高于共识的业绩指引数量多于低于共识的指引，这是最大的惊喜。但我们仍处于低迷和预估下调的最初阶段。”

　　Subramanian解释称，在前五次经济衰退中，标准普尔500指数几乎都是在盈利预期下调后才触底的。“但如今，下调预期才刚刚开始，远期每股收益仍较市场峰值高出7%”。

　　无独有偶。大摩首席投资官Mike Wilson上周表示，在美联储最近一次政策会议后，美国股市出现飙升，但投资者应该知道，美国这个全球最大经济体似乎即将陷入衰退，而美股将面临更多痛苦，因此目前的反弹只是一个陷阱。

　　他还补充称，熊市的确已接近尾声，“但问题是，我们还没有最终到达（底部），我不认为6月的低点可以代表美股见底。”

　　安联首席经济顾问埃尔·埃利安（Mohamed El-Erian）周一也表示，当前美股的走势与美国经济数据出现了分歧，因此美股尚未见底。

　　至于美股究竟何时触底，Subramanian指出，在历史上的十大市场触底迹象中，目前只有三个指标被触发。而通常情况下，十大指标中有80%以上是在市场触底之前触发的。

　　“熊市通常会在美联储降息后结束。我们认为，美联储将在2023年第三季度开始降息，因此可能至少还有六个月，”她补充道。