今年由于美联储开启疯狂加息模式，全球股市都承压，不仅中国的股市下跌，美股的股市、欧洲的股市都在跌。股票下跌，股票型基金肯定是只有亏钱的份。

股票型基金亏钱，我们完全可以选择不买股票型基金，而是选择配置其他和股票相关性非常低的基金，这些基金就包括类固收基金、对冲基金、CTA基金、市场中性策略基金、股权基金。

前面的文章我都有陆续给大家分享相关的基金。类固收基金比较适合需要稳健收益的投资者；对冲基金、CTA基金能够双向交易，牛市来了做多赚钱，熊市来了做空赚钱，不惧牛熊；股权基金感受不到明显的回撤，适合长线资金投入。

股票投资小常识：价值投资不能以投机的角度去追逐最新的科技行业，我们应该投资那些已经进入成长期的新兴行业和高科技行业。

但是市场中性策略基金讲解比较少，本期就重点给大家讲讲市场中性策略基金。

什么是市场中性策略基金呢？市场中性是对冲基金中比较稳健的一类。通常在多头和空头同时进行操作，多头部分买入一篮子的股票组合，同时空头部分做空股指期货，力争对冲系统性风险β，以获取超额收益α（选股收益）。

市场中性策略基金通常采用如下的投资策略：

量化选股：预测股票未来价格走势，找出比标的指数（沪深300、中证500）具有超额收益的股票组合。

对冲：通过做空等量的标的指数股指期货，对冲股票组合系统性风险，以获得绝对收益。

常见市场中性策略分类，分为高频市场中性策略、低频市场中性策略。

高频市场中性策略分为：

基于Tick数据的高频因子策略： 通过微观市场结构对价格进行预测，辨识市场资金流向 ；

事件驱动类策略： 利用不同市场、及行业板块反应速度不同从中套利；

股票投资小常识：如果股价经过充分炒作之后已经高高在上了,情形就恰恰相反,盘中买单要较卖单大,庄家用大买单赶着散户望上冲,他一点点地出,出掉一些后把价位再抬上去,其实是原来的大买单撤了又高挂了,看起来像是大家奋勇向前,其实是散户被人当过河卒用了。

做市策略： 通过摆放限价单赚钱买卖小的价差。

低频市场中性策略分为：

基于基本面类因子策略：通过基本面数据挖掘超额收益因子 采用标准结构化多因子模型进行收益、风险估计 ；

基于量价数据统计类因子策略：对量价数据进行复杂的数学处理，挖掘阿尔法因子，量价因子衰减速度快于基本面因子，需不断挖掘新因子。

大家比较关心的是市场中性策略基金业绩表现怎么样？优质的市场中性策略基金具有低回撤，收益稳定的特点。下图的一只市场中性策略基金近三年最大回撤是-4.39%，年化收益是12.2%，今年以来在股市下跌的情况下取得了7.4%的收益，比较适合要求回撤小但是又希望有相对高一点年化收益的投资者。

（优质市场中性基金）

综上，股市行情不好的时候，我们完全可以选择配置和股票相关性非常低的基金，类固收基金、对冲基金、CTA基金、市场中性策略基金、股权基金都是我们可以选择的基金，而优质的市场中性基金比较适合要求回撤小但是又希望有相对高一点年化收益的投资者。

今天的股债利差是6.14%，从历史数据看股债利差跌到3%以下，股市很可能意味着顶部，股债利差涨到6%以上，意味着很可能是底部。

部分指数最新估值一览

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股票投资小常识：股市消息千头万绪，每个信息的轻重不同，但商业模式永远是最重的。