2017年以来公司所在区域爆发债务危机，地区企业接连暴雷，红日公司替地区企业在银行的逾期担保履行代偿，对自身现金流造成一定影响。

　　红日公司为支持上游供应商，为几家供应商提供了短期借款，由于供应商陷入债务危机，分公司拟打折收购红日公司对供应商的不良债权。

　　分公司拟以3.3亿元对价受让红日公司对四家债务人本息合计5.67亿元的非金不良债权并进行债务重组，重组期限36个月，重组收益率11%/年，项目追加红日公司及其实际控制人的连带责任保证担保，红日公司以其持有的两处酒店资产对重组债权提供第一顺位抵押。

　　红日公司主要经营范围及资产区域集中度相对较高，酒店资产位于省内三、四线城市，且当地的金融环境较差，或有负债难以核查，红日公司的风险承受能力有限。经风险管理核部门准，红日公司评级为BB，仅为公司客户准入级别，评级较低。

　　根据红日公司实际控制人及财务总监反馈，红日公司未来着力发展与餐饮住宿相关副业，包括冷链物流、生鲜超市、蔬果种植公司及禽畜养殖公司等。上述板块现金回流速度较慢，在本项目重组期限内可能会对企业现金流产生不利影响。

　　根据红日公司近年审计报告，相比同行业上市公司，企业现金比率较低、有息负债率较高，公司现金存量情况相对紧张。

　　本项目四家债务人还款能力均较弱，红日公司作为保证人未来回款同样存在一定的不确定性。项目收益相对较低，期限较长，项目风险收益匹配不明显。

　　项目抵押物位于华东地区某三线城市，业态均为酒店，变现能力较差；且红日公司在该三线城市深耕发展多年，若最终采用公开处置抵押物方式回款，较难找到意向买家。

　　收购的非金融机构不良资产，应实现资产的真实转移，不得约定转让方回购或保底清收等类似条款（为防范资产瑕疵风险而约定回购除外），资产转移后，转让方不再享有资产对应的权利，不再承担相应的风险。

　　债权转让方及其关联方不得对债权及我方收益承担连带责任担保（问题机构问题资产、债权转让方的瑕疵担保责任除外）。

　　在开展非金不良收购业务时，注重客户质量的选择，关注核心资产的质量、分布及企业营运能力的持续性，夯实明确的还款来源。

　　一般来说，实体项目相较于房地产项目，具有行业及政策风险更加突出、客户及其经营风险难以把控、还款来源无法锁定，有效监管难、风控措施较弱，处置难度大等特点，实体项目的尽调、方案形成、审查主要关注以上问题。

　　对于接触较少的实体行业，与新客户合作的初期阶段，建议加强包括抵押担保、项目监管等在内的强风控保障措施。返回搜狐，查看更多